PDF Печать E-mail

Инвестиции 

Юридическое сопровождение инвестиционных проектов

 

Инвестиции — долгосрочные вложения капитала в экономику с целью получения дохода.

Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики.

Инвестиционная политика определяет наиболее приоритетные направления капитальных вложений, от которых зависит повышение эффективности экономики, обеспечение наибольшего прироста продукции и национального дохода. Инвестиционный климат характеризует степень благоприятности ситуации, складывающейся в регионе, отрасли по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны. Практика показывает, что инвесторы проявляют интерес к странам, отличающимся политической и экономической стабильностью. Потенциальный инвестор знает, что надежность вложений и получение прибыли находятся в обратно пропорциональной зависимости. Чем надежнее страна в смысле инвестиций, тем меньше прибыли. США - самая надежная страна для вложения инвестиций, и поэтому ту прибыль, которую получают инвесторы в Азербайджане за год от добычи нефти, в США - в течение 8-10 лет.

По оценкам (Doing Business-2009 Project) Всемирного банка на 2008-2009 гг. Азербайджан занял 33 место по свободе ведения бизнеса (т.н. ease of doing business). Для Азербайджана и для международных деловых кругов это была весьма удивительная новость, так как за год Азербайджан поднялся на целые 64 ступени, оставив позади практически все страны СНГ, некоторые развитые европейские страны, а также богатые нефтяные государства Ближнего Востока.

Известно, что инвестиционные возможности являются одним из основных показателей, характеризующих экономическое развитие страны. С точки зрения дальнейшего развития достижения Азербайджана в этой области весьма обнадёживающие.

Значительную часть инвестиций, вложенных в национальную экономику с момента обретения независимости, составляют иностранные инвестиции. По данным международных организаций, у Азербайджана самый высокий показатель доли иностранных инвестиций на постсоветском пространстве. Аргументом в пользу привлекательности азербайджанского инвестиционного климата для монстров мировой экономической системы является показатель их удельной доли в национальной экономике: Великобритания (46,6%), США (20,7%), Япония (10,6%) и Норвегия (6,6%).

В декабре 2010 года внешние инвестиции в экономику Азербайджана выросли в 4,16 раза к ноябрю, а за весь прошлый год - на 40,9% в годовом исчислении (к 2009 году).

Как сказано в сообщении Госкомитета по статистике Азербайджана, за 2010 год общие иностранные инвестиции составили 2405,915 млн. манатов, в том числе 571,142 млн. манатов в декабре (абсолютно лучший показатель за месяц в течение 2009-2010 годов) против 137,008 млн. манатов в ноябре, 298 млн. манатов в октябре, 296,7 млн. манатов в сентябре.

По итогам 2010 года лидеры по внешним инвестициям в экономику страны не изменились. Великобритания с вложениями на 1247,238 млн. манатов обеспечила 51,9% их объёма. США инвестировали 359,383 млн. манатов или 14,9% иностранных вложений, Чехия – 216,695 млн. манатов (9%), Япония – 180,105 тыс. манатов (7,5%), Норвегия – 111,866 млн. манатов (4,7%), Турция – 94,801 млн. манатов (3,9%), Корея – 40,225 млн. манатов (1.7%), Франция – 29,388 млн. манатов (1,2%), Саудовская Аравия – 4,268 млн. манатов (0,2%), Россия – 1,937 млн. манатов (0,1%).

Среди международных организаций основные инвестиции осуществили Всемирный банк (79,949 млн. манатов или 3,3% всех инвестиций), Азиатский банк развития (32,222 млн. манатов или 1,3%), Исламский банк развития (3,679 млн. манатов или 0,2%).

Несомненно, что, прежде всего, инвесторы, особенно иностранные, обращают внимание на механизмы защиты их прав и интересов в стране, куда они вкладывают свои инвестиции, и в этом случае судебные средства защиты стоят у них на первом месте.

Основные правовые регуляторы общих социальных, экономических и правовых условий инвестиционной деятельности и вложений иностранных инвестиций на территории Азербайджанской Республики предусматриваются Законом Азербайджанской Республики «О защите иностранных инвестиций» и Законом Азербайджанской Республики «Об инвестиционной деятельности» Вышеуказанные законы предусматривают предоставление государством инвесторам, как местным, так и иностранным, гарантий и судебной защиты. Закон Азербайджанской Республики "О защите иностранных инвестиций" определяет правовые и экономические принципы осуществления иностранных инвестиций на территории страны. Закон направлен на привлечение и эффективное использование иностранных материальных и финансовых ресурсов и гарантирует защиту прав иностранных инвесторов. Участие иностранных инвесторов разрешается в любом виде деятельности, в котором может участвовать национальный инвестор, если только это не запрещается другим законом.

В качестве позитивного фактора следует отметить наличие двухсторонних договоров Азербайджанской Республики с ключевыми странами по защите и поощрению инвестиций.

Среди важнейших международных договоров, к которым присоединился Азербайджан, следует особо выделить Конвенцию о порядке разрешения инвестиционных споров между государствами и иностранными лицами, Конвенцию об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций, Конвенцию о признании и приведении в исполнение иностранных арбитражных решений, Конвенцию СНГ о защите прав инвестора и прочие.

Правительство предпринимает достаточно прогрессивные шаги по улучшению инвестиционного климата в Азербайджане. Среди значительных мер можно выделить устранение ограничений, связанных с конвертируемостью прибыли в другие валюты, переводом прибыли в другие страны и реинвестированием, формирование единого валютного курса на основе принципов рыночной экономики и значительное уменьшение количества лицензируемых видов деятельности. Наиболее революционным шагом стало устранение многочисленной волокиты с государственной регистрацией юридических лиц и применение системы «единого окна», т.е. единого центра - государственного органа в лице Министерства налогов, осуществляющего регистрацию юридических лиц в Азербайджанской Республике. Такая же практика будет применена и в таможенной системе. Не секрет, что подобные меры повысили инвестиционную привлекательность Азербайджана и позволили подняться в рейтинг-листе Всемирного банка.

Важнейшими сравнительными преимуществами азербайджанской экономики являются следующие:

• Азербайджан богат природными ресурсами, особенно углеводородным сырьём;

• Уровень образования населения достаточно высок, почти половина населения соответствующего возраста имеет техническое или высшее образование, остальное население в основном имеет среднее образование.

• Азербайджан обладает развитой инфраструктурой, включающей развитую дорожную сеть, основные ирригационные системы, хорошую сеть железных дорог, значительные мощности по выработке электроэнергии, кабельные телекоммуникации.

Юридическое сопровождение инвестиционных проектов

Сопровождение инвестиционного проекта условно можно разделить на следующие этапы:

- Подготовка финансовой модели по проекту.

Подготовка финансовой модели компании представляет собой планирование денежных потоков в проектную компанию (компанию, созданную для реализации определенного проекта, на которую оформляются все права и обязательства – Project Firm). Планирование долгосрочной платежеспособности, эффективного использования заемных средств, возврата инвестиций и получения чистой прибыли.

- Правовая экспертиза (due diligence) полномочий участников сделки, а также прав на активы (если применимо): исследование корпоративных документов, прав на недвижимое имущество, оценка юридических, бухгалтерских, налоговых рисков и др. Цель экспертизы – выявление рисков для потенциального инвестора и других участников проекта, определение возможных способов исключения рисков:

- Участие в переговорах с участниками проекта

- Подготовка документов для реализации проекта

Для реализации проекта необходимо составить комплект документов:

• Подготовка структуры сделки (инвестиционного проекта).

Структура сделки представляет собой выбор организационно-правовых форм участников сделки, выбор юрисдикции проведения сделки, построение договорных отношений, выбор способов обеспечения интересов участников, налоговое и финансовое планирование, соблюдение антимонопольного законодательства.

• Договорные отношения с инвестором: основной инвестиционный контракт, определение стоимости контракта, определение денежных потоков и обеспечение возврата, механизмы возврата: договоры займа, залог.

• Договорные отношения c другими участниками проекта.

• Осуществление регистрационных процедур на любом из этапов проекта.

В оказание регистрационных услуг входит:

• Консультирование о порядке и сроках осуществления регистрационных процедур.

• Анализ документации и подготовка перечня документов, необходимых для государственной регистрации, а также оказание содействия в сборе таких документов, если необходимо.

• Формирование пакета документов и представление на государственную регистрацию в компетентные государственные органы.

• Получение зарегистрированных документов.

• Сопровождение сделок по купле-продаже долей/акций

• Контроль взаимоотношений между участниками проекта

• Соблюдение сроков исполнения контрактов по проекту

• Своевременная передача документов по контрактам проекта